美聯儲放慢加息步伐 金價會加速上漲嗎？

來源: capitalwatch.com   

2022年的最后一次FOMC會議已經過去了！12月份貨幣政策決定的關鍵變化是，美聯儲“僅”加息50個基點，而不是像以前那樣加息75個基點。這意味著聯邦基金利率的目標區間提高到了4.25%-4.50%。這一較軟的舉措符合市場預期，尤其是在最近通脹數據走軟之后。

在其他方面，報告幾乎沒有變化。唯一的修改是關于俄羅斯對烏克蘭的戰爭的部分:它沒有“制造額外的”通脹上行壓力，而是“助長”了通脹。鑒于市場對這種負面沖擊和通脹放緩的調整，這種變化完全可以理解，這里沒有革命。

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通脹走軟意味著美聯儲更加鴿派

12月的FOMC會議也給了我們一個新的點狀圖。委員會成員對2023年利率的預測比9月份更加強硬。他們預計明年聯邦基金利率將為5.1%，而此前預測為4.6%。這對看漲黃金的人來說是個壞消息。

另一方面，這意味著美聯儲在2023年只會加息兩次：一次加息50個基點，一次加息25個基點(或者三次加息25個基點，但我認為這是可能性較小的情景)。因此，當前美聯儲的緊縮周期即將結束！

此外，FOMC參與者認為降息在他們的預測范圍內。他們預計聯邦基金利率將在2024年和2025年分別降至4.1%和3.1%。我不會太重視這些數字，但有一點是明確的:美國央行將把聯邦基金利率上調至峰值，然后將再次開始下調。鑒于衰退即將到來，這并不奇怪。

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對黃金的影響

這對黃金市場意味著什么？好吧，12月份的貨幣政策聲明毫無意外。FOMC減緩了緊縮周期的步伐，但它增加了預期的最終利率水平，這與鮑威爾和他的同事們之前的言論一致。

從基本面來看，加息對金價是利空。這也許是為什么黃金價格對貨幣政策聲明的最初反應是悲觀的。然而，下降趨勢很快被扭轉。我相信價格已經反映了上漲的趨勢。黃金似乎嗅到了美聯儲立場即將發生的大轉變。這就是它的價格最近回升的原因，如下圖所示。

新的點狀圖是鷹派的，但不清楚FOMC成員是否真的相信他們的預測，或者他們只是試圖管理市場預期，扭轉金融市場最近的寬松政策。我相信后一種選擇。無論如何，由于我們已經達到了美聯儲激進程度的頂峰，現在可能是購買一些黃金的好時機。

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